Под давлением высокой инфляции Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 75 б.п., что соответствует ожиданиям рынка. В настоящее время рынок по-прежнему обеспокоен тем, что экономика вступает в рецессию, а спрос на переработку несколько унылый; Мы считаем, что в настоящее время цветные металлы больше подвержены влиянию макроуровня. Несмотря на то, что возобновление работ и производства продолжается, повышение спроса ограничено, а переработка осуществляется в основном за счет закупок по требованию. Таким образом, мы по-прежнему придерживаемся мнения о слабой волатильности и центральном нисходящем тренде.
Предложение: отечественные электролитические алюминиевые предприятия стабильно росли в течение недели. В июне в Ганьсу и других местах еще предстоит возобновить работу некоторых производственных мощностей. Внутренние мощности по производству электролитического алюминия в основном увеличиваются. Ожидается, что к концу июня операционная мощность достигнет около 40,75 млн тонн. Спрос: в течение недели Шанхай вернулся к работе в полном объеме, потребление в переработке в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае улучшилось, а потребление в Гунъи, Чжунъюань было высоким. В связи с событием залога складов объем отгрузок складов увеличился, а запасы значительно сократились. Поддерживается спрос на переработку. Данные по новым энергетическим автомобилям в мае по-прежнему радуют, превосходя ожидания рынка. Продажи автомобилей на новых источниках энергии в мае составили +105% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а совокупный объем продаж с января по май составил 2,003 миллиона, что на 111,2% больше, чем годом ранее.
Товарно-материальные запасы: алюминиевые прутки и электролитический алюминий продолжают поступать на склад. По состоянию на 20 июня спотовые запасы электролитического алюминия составили 788 000 тонн, что на 61 000 тонн меньше, чем на прошлой неделе. Уси и Фошань продолжали существенно ходить на склад, и потребление было восстановлено. Спотовые запасы алюминиевых прутков составили 131 500 тонн, сократившись на 4 000 тонн.
В целом, после июньских макроэкономических репрессий за рубежом, внутренний спрос все еще находится на стадии восстановления, и ожидается, что он будет оставаться слабым и волатильным. Мы ожидаем, что краткосрочная цена на алюминий будет сохранять широкий диапазон волатильности, и будет больше уверенности в короткой позиции по высоким ценам.
Время публикации: 20 июня 2022 г.
